许进干此时没有再在这个问题上争辩，而是单刀直入询问李则楷。
“如果按照当年ICQ被收购时的客单价，那当然不现实。”
“但是五千万美元的估值，同样也偏低了。”
“许董，我认为腾讯现在合理估值至少在七千万美元。”
李则楷话音刚落下，许进干没有任何犹豫立刻说道，“太高了。”
“许董刚才还算出一亿多美元呢。”
“那是理论的理想情况下。”
“那现在七千万就是现实情况的估值。”
两人对视一眼，谁也没有退缩。
“这样，我们重新算下估值。”
“首先是，互联网泡沫破裂后客单价，我们不按之前的百分之二十五计算，按照ICQ的百分之六十计算，这个已经把腾讯用户增长速度算进去了。”
“ICQ是574美元，现在是230美元。”
“内地网民的消费能力和消费意愿确实跟欧美用户差距很大，这一块再打六折，目前客单价到达90美元。”
“再去掉ICQ价格里整体收购的溢价，不按20%计算，给个计算后的整数，75美元的客单价。”
“那么按照最高同时在线一百万人来计算，整体估值7500万美元。”
“不过，腾讯是非上市公司，股份没有公开市场的流动性，所以我坚持要再打八折。”
“整体按照6000万美元估值。”
“腾讯百分之二十的股份，作价1200万美元。”
李则楷此时看了一眼纸上的数字，没有立即开口。
小马哥一脸紧张地看向李则楷和熊小鸽。
李则楷沉默了一会，“许董，说实话，一两百万美元对于我们来说只是个小数字，但是我现在还是腾讯的股东，我要对公司负责，更要对公司目前的股东负责。”
“非流动性折算，我认为没有必要。”
“腾讯不是普通的非上市公司，他们现在拥有巨大的用户规模、成熟的管理团队，未来上市只是时间问题，只要能够正常发展，这部分股权不会存在永久性的流动问题。”
许进干拒绝道：“腾讯未来的流动性，是未来的事情。”
“如果要谈未来的话，我也不会第一步按照六折计算了，目前纳斯达克还在继续下跌，并且没有看到减缓的迹象，如果要说未来的话，那么未来纳斯达克的跌幅还不知道是八成还是九成呢。
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